Interne Prognosen von OpenAI zeigen hohe Risiken für Investoren auf

Interne Finanzprognosen von OpenAI offenbaren eine aggressive Wachstumsstrategie, die mit massiven Verlusten und einer starken Abhängigkeit von Partnern wie Microsoft einhergeht. Dies geht aus Dokumenten hervor, die The Information einsehen konnte.

Gewinn erst 2029 erwartet

Das KI-Unternehmen strebt bis 2029 eine Steigerung des Umsatzes auf 100 Milliarden US-Dollar an, was einer Verhundertfachung gegenüber 2023 entspricht. Allerdings erwartet OpenAI erst ab 2029 Gewinne zu erzielen. Bis 2026 könnten sich die Verluste auf 14 Milliarden US-Dollar verdreifachen, wobei aktienbasierte Vergütungen nicht berücksichtigt sind, berichtet The Information unter Berufung auf eine "Analyse von Daten aus den Finanzdokumenten von OpenAI".

Enormer Kapitalbedarf

OpenAI hat in der ersten Jahreshälfte 2024 340 Millionen US-Dollar verbrannt, sodass vor der letzten Finanzierungsrunde noch 1 Milliarde US-Dollar an liquiden Mitteln vorhanden waren. Das Unternehmen rechnet zwischen 2023 und 2028 mit einem Verlust von 44 Milliarden US-Dollar. 60-80% der Ausgaben werden für das Training und den Betrieb von KI-Modellen aufgewendet. Allein für das Jahr 2026 rechnet OpenAI mit Trainingskosten in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar, zuzüglich 5 Milliarden US-Dollar für Forschung. Der CEO von Anthropic, Dario Amodei, prognostizierte für 2026 ebenfalls KI-Trainingskosten von bis zu 10 Milliarden US-Dollar. Die Bruttomarge von OpenAI liegt mit 41 % deutlich unter dem Branchendurchschnitt von über 65 % für Cloud-Software-Startups. Bis 2028 will das Unternehmen diese Marge auf 67 % steigern.

ChatGPT als wichtigster Umsatztreiber

OpenAI erwartet, dass ChatGPT sein wichtigster Umsatzbringer bleiben wird, der die API-Verkäufe an Entwickler deutlich übertreffen wird. Die Preise für ChatGPT könnten sich bis 2029 verdoppeln. Neue Angebote wie Videoerstellung und Robotik-Software könnten die API-Verkäufe bis Ende 2025 übertreffen und einen Umsatz von fast 2 Milliarden US-Dollar erzielen. Die Prognosen deuten darauf hin, dass OpenAI weiterhin versuchen wird, so viele KI-Anwendungen wie möglich selbst abzudecken und ChatGPT zum Zentrum eines Großteils der Büroarbeit zu machen. CEO Sam Altman warnte, dass KI-Startups ohne eine klare Differenzierung von den Produkten von OpenAI durch den Modellfortschritt des Unternehmens "plattgemacht" werden könnten.

Steigende Personalkosten, sinkende Datenkosten

Es wird erwartet, dass die Personalkosten von 700 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 auf 2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 steigen werden. Interessanterweise geht OpenAI davon aus, dass die Datenkosten sinken werden, was auf eine geringere Abhängigkeit von externen Datenquellen hindeutet. Das Unternehmen hat zahlreiche Medienlizenzvereinbarungen unterzeichnet, hauptsächlich um aktuelle Inhalte in sein geplantes Produkt SearchGPT zu integrieren, das Teil von ChatGPT werden soll, sobald es fertig ist. Unklar bleiben die Kosten für die Rechenleistung. Microsoft scheint einen Teil der Cloud-Kosten durch Investitionen in Form von Gutschriften zu kompensieren. OpenAI plant außerdem Investitionen in Rechenzentren und maßgeschneiderte KI-Chips, die zusätzliche Kosten verursachen könnten, die sich in diesen Prognosen noch nicht vollständig widerspiegeln.

Wichtigste Punkte:

- OpenAI erwartet einen Anstieg der Einnahmen von 1 Milliarde US-Dollar im Jahr 2023 auf 100 Milliarden US-Dollar bis 2029, prognostiziert aber hohe Verluste, die 2026 mit 14 Milliarden US-Dollar ihren Höhepunkt erreichen werden. - Das Training und der Betrieb von KI-Modellen werden den größten Teil der Ausgaben ausmachen. - ChatGPT bleibt der wichtigste Umsatzträger, wobei neue Produkte wie die Videoerstellung die API-Verkäufe bis Ende 2025 übertreffen sollen. - Die Personalkosten werden der größte betriebliche Aufwand sein und im Jahr 2025 2 Milliarden US-Dollar erreichen. - Die Datenkosten werden voraussichtlich von 500 Millionen US-Dollar in diesem Jahr auf 200 Millionen US-Dollar in den kommenden Jahren sinken.

Quellen:

- https://www.wired.com/story/openai-departures-research-rivals-artificial-intelligence/ - https://am.gs.com/en-jp/institutions/insights/article/learnings-from-earnings - https://www.wsj.com/tech/ai/openai-nearly-doubles-valuation-to-157-billion-in-funding-round-ee220607 - https://www.mckinsey.com/capabilities/quantumblack/our-insights/time-to-place-our-bets-europes-ai-opportunity - https://www.reuters.com/technology/openai-tells-investor-not-invest-five-ai-startups-including-sutskevers-ssi-2024-10-02/ - https://www.emarketer.com/content/openai-dodges-china-based-cyberattack - https://www.wsj.com/tech/ai/open-ai-division-for-profit-da26c24b - https://www.morningstar.com/news/marketwatch/2024100869/openai-has-been-an-asset-for-microsoft-now-it-could-mean-risk-for-the-stock - https://www.aoshearman.com/en/insights/ao-shearman-on-tech/zooming-in-on-ai-ai-under-financial-regulations-in-the-us-part-2 - https://internationalbanker.com/technology/how-ai-is-dramatically-transforming-the-wealth-management-landscape/